DDR5 теперь приносит больше прибыли, чем HBM, по данным ведущих производителей памяти

Краткое резюме

В декабре прошлого года глава Micron Technology признал, что прибыльность при производстве классической DRAM (DDR5) выше, чем при выпуске HBM. Он вновь подчеркнул этот вывод в отчёте по последнему фискальному кварталу. Конкуренты компании показывают схожие финансовые показатели.

Ключевые факты

- В прошедшем квартале общая маржа Micron выросла с 75 % до 81 %, подтверждая рост прибыльности не только в сегменте HBM.
- Samsung, как крупнейший производитель памяти, почувствовала аналогичные тенденции уже в конце прошлого года.

Почему цены на DDR5 растут?

1. Спрос на DRAM – увеличение спроса на обычную память сначала поднимало цены на DDR5, поскольку их предложения становились ограниченными.
2. Перенаправление производства – производители массово переключались на HBM, оставляя меньше ресурсов для DDR5. Это привело к росту цен на DDR5 до уровня, при котором её продажа стала более выгодной.
3. Низкие издержки на DDR5 – затраты на производство DDR5 существенно ниже, чем у HBM, поэтому разница между доходами и расходами выше, что усиливает прибыльность.

Технологический лидерство

- Южнокорейские компании (SK hynix, Samsung) опережают китайских производителей в технологии HBM примерно на три года.
- Если цены останутся высокими, китайские конкуренты могут закрепиться на рынке DDR. Однако американские санкции могут ограничить их возможности.

Стратегии договоров

- Samsung планирует заключать долгосрочные контракты (3–5 лет) с фиксированными объёмами и ценой, привязанной к текущим рыночным уровням. Клиенты обязаны делать крупные авансовые платежи; их учёт будет зависеть от динамики цен.
- Micron также использует долгосрочные соглашения, но в них включены исследовательские работы: новые типы HBM будут адаптированы под конкретные требования заказчиков. Компания фокусируется на комплексных поставках для дата‑центров (DDR5 + HBM).

Будущее и перспективы

- Новые производственные мощности запланированы к вводу в эксплуатацию не ранее конца следующего года.
- При сохранении растущего спроса маржа производителей памяти продолжит увеличиваться.
- SK hynix ищет инновационные способы стабилизации цен, но эффективность этих мер пока неизвестна.