ИИ превратил память‑микросхемы в один из самых прибыльных товаров планеты

Искусственный интеллект и рынок памяти: как компании‑гиганты меняют правила игры

Вторая половина прошлого года привела к бурному росту инвестиций в ИИ, что сделало индустрию микросхем памяти сверхприбыльной. По прогнозам аналитиков Samsung превзойдёт по доходам Apple, Microsoft и Alphabet, а SK hynix и Micron войдут в десятку самых прибыльных компаний мира уже в этом году.

Почему память стала «золотой жилой»

1. Спрос на HBM – специализированная память высокой пропускной способности, необходимая для ИИ, вытеснила традиционные DRAM‑модули, используемые в смартфонах и ПК.
2. Инференс‑AI требует огромных объёмов обычного DRAM, что привело к дефициту и росту цен.

Trendforce сообщила, что цены на память за первые три месяца 2026 г. выросли не на ожидаемых 50 %, а на целых 100 %.

Финансовые результаты

- Samsung Electronics объявил чистую прибыль более $30 млрд в первом квартале 2026 г., превысив предыдущий квартальный рекорд и почти достигнув годового максимума.
- Около 94 % этой прибыли пришло из полупроводникового бизнеса.
- SK hynix и Micron продемонстрировали аналогичные впечатляющие результаты, подтверждая доминирование тройки гигантов на рынке памяти.

FactSet оценивает совокупную чистую прибыль Samsung, SK hynix и Micron в 2026 г. примерно в $350 млрд. По прогнозам, каждая из них войдёт в десятку самых прибыльных компаний мира – событие, которое год назад никто не предвидел.

Операционная эффективность

- ОЗУ: операционная маржа 80 %.
- Флеш‑память: маржа 60 % (данные Counterpoint).

Новые модели поставок и инвестиций

Ранее клиенты полагались на устные договорённости. Сейчас многие компании переходят к обязательным контрактам сроком до пяти лет, предусматривающим:
- Предоплату около 30 % стоимости;
- Участие в инвестициях в новые заводы.

«Тот, кто доминирует в памяти, может доминировать и в ИИ», – отмечает представитель Counterpoint.

Инвестиции в производство

Строительство одного завода по производству микросхем может стоить более $20 млрд и занять годы.
Samsung, SK hynix и Micron уже работают над новыми предприятиями, но аналитики считают, что полная мощность новых заводов не будет достигнута до конца 2027‑2028 года. Поэтому улучшения ситуации в ближайшее время маловероятно.

Перспективы дефицита

Согласно предварительным заказам Samsung, разрыв между спросом и предложением в 2027 г. может стать ещё более выраженным, чем в 2026 г., как заявил руководитель подразделения по производству микросхем памяти Ким Чжэджун.

Итог:
Спрос на память, вызванный ростом ИИ, превратил производителей DRAM и флеш‑памяти в одних из самых прибыльных компаний мира. Несмотря на высокие капитальные затраты и длительные сроки строительства новых заводов, ожидание дальнейшего дефицита и роста цен остаётся сильным.